Насколько надежны инвестиции в ПИФы?

Каждого инвестора интересует два основных вопроса – доходность вложений и надежность. Надежность инвестиций в ПИФы можно разделить на две различные составляющие, от которых зависят сохранность и приумножение средств фонда:

  • надежность всех частей инфраструктуры  инвестиционного фонда;
  • качество управления инвестиционным портфелем, рациональность принятия решений управляющей компанией, (в том числе и по формированию состава активов фонда).

Надежность инвестиционных фондов

В статье Как работают ПИФы подробно рассмотрена схема и принцип работы ПИФа. На первый взгляд структура инвестиционного фонда сложная, так как состоит из четырех обязательных участников деятельности фонда – управляющая компания, депозитарий, регистратор и аудитор. Но именно это и создает дополнительную защиту в продуманной и безопасной системе управления и контролирования финансов фонда, которая утверждена на законодательном уровне.

Надежность инфраструктуры инвестиционных фондов обеспечивается следующими факторами:

1. Контроль за деятельностью фондов со стороны государства

  • Деятельность управляющей компании и всех партнеров (участников) вовлеченных в деятельность фонда подлежит обязательному лицензированию Федеральной комиссией по ценным бумагам. При нарушении схем работы комиссия может отозвать лицензию (как и в ситуации с банковскими учреждениями).
  • Лицензирование проходят и все сотрудники управляющей компании, вовлеченные в управление финансами.
  • Собственный капитал управляющей компании должен быть не менее 600 тыс. долларов.
  • Деятельность ПИФов регулируется на основании федерального закона «Об инвестиционных фондах».

2.Схема работы ПИФа предотвращает возможность махинации с деньгами инвесторов

  • Все активы фонда отделены от имущества управляющей компании. Для хранения ценных бумаг ПИФа предназначены специальные счета в депозитарии. Поэтому в случае банкротства УК пайщики фонда не пострадают, так как УК не имеет свободного доступа к этим средствам.
  • Банк-депозитарий совместно с управляющей компанией своим имуществом и лицензией несет ответственность за сохранность активов ПИФа. Поэтому важно чтобы он имел хорошую репутацию и не был связан (аффилирован) с управляющей компанией.
  • Депозитарий имеет право «третьей подписи», без его ведома не проводится ни одна операция. Но банкротство банка-депозитария тоже никак не затронет инвестиции пайщиков, так как на деньги инвесторов обычно сразу же покупаются ценные бумаги.
  • Деньги, которые пайщик вносит в ПИФ, могут быть направлены только на покупку активов, предусмотренных инвестиционной декларацией ПИФа. А со счета фонда они могут быть выведены только на счет пайщика.
  • Регистратор фиксирует каждую операцию фонда.
  • Аудитором проводится обязательный плановый контроль финансовой деятельности фонда.

3. Прозрачность деятельности фонда

  • Вся информация о стоимости пая и составе инвестиционного портфеля ежедневно обновляется и доступна для пайщиков и контролирующих органов.

4. Высокая ликвидность паев открытых ПИФов

  • В открытых ПИФах пайщик может в любой момент времени продать фонду свои паи.

Поэтому надежность ПИФа как инвестиционного инструмента даже выше чем у банков. Так как за более чем десятилетнюю историю  существования фондов в России не было, пожалуй, ни единого случая банкротства управляющих компаний ПИФов.

Но если говорить о надежности и гарантии доходности инвестиций, то нужно учитывать:

  • наличие рисков на биржевом рынке, не зависящих от управляющей компании (таких как глобальные финансовые кризисы или кризисы отдельных отраслей);
  • риски связанные с качеством управления портфелем инвестиций.

 

Инвестиции в ПИФы не защищены государственной программой страхования (которую имеют банковские депозиты) и не имеют гарантированной доходности. В некоторых периодах доход ПИФа может достигать 50% годовых и выше, а в других – цена пая может снизиться и потерять до 20-50% своей стоимости, в результате чего возникнут убытки.

И все же при анализе длительных сроков работы инвестиционных фондов существует тенденция постепенного повышения цены паев, что и приносит прибыль инвесторам.

 

Добавить комментарий